Паевой инвестиционный фонд является объединением имущества граждан и юридических лиц, находящегося под управлением специализированной управляющей компании. Все имущество, посредством которого образован паевой инвестиционный фонд, находится в общей долевой собственности участников фонда.

Как создать ПИФ

Необходимо помнить, что паевой инвестиционный фонд не является юридическим лицом, объединение имущественных вкладов пайщиков осуществляется на договорной основе. Это определяет особенности порядка регистрации ПИФ.

Создание ПИФа юридически подразумевает:

• разработку договора – правил доверительного управления паевым инвестиционным фондом, которые подлежат государственной регистрации (именно это действие обычно именуют регистрацией ПИФа) и в ряде случаев публикации;
• присоединение к данному договору будущих пайщиков, которое осуществляется путем подачи стандартизированных заявок и внесения имущества в оплату паев;
• собственно выдачу управляющей компанией инвестиционных паев и совершения необходимых регистрационных процедур, свидетельствующих о завершении формирования фонда.

Регистрация ПИФов – это трудоемкий процесс, связанный с подготовкой большого количества документов и взаимодействием с ФСФР России, который обычно выполняется профессиональными юристами.

После создания и регистрации ПИФ ведение дел фонда передается в руки управляющей компании, которой осуществляется выполнение исключительно управленческих функций. При этом компания не является пайщиком и не получает прибыль от доверительного управления имуществом фонда, за исключением вознаграждения по договору за оказание своих услуг. Деятельность управляющей компании подконтрольна органу государственной власти по финансовым рынкам (ФСФР России, ранее – ФКЦБ России). Так, ФСФР России регистрирует Правила доверительного управления, изменения и дополнения к ним; ФСФР является органом, контролирующим соблюдение управляющими компаниями лицензионных требований.

Открытый, интервальный и закрытый паевой инвестиционный фонд

Закон содержит следующую классификацию паевых инвестиционных фондов, основанную на возможности предъявления владельцем инвестиционных паев управляющей компании указанной бумаги для погашения: открытый (владелец имеет право на погашение пая в любой день), интервальный (пай может быть предъявлен к погашению строго в период интервалов, которые установлены правилами фонда) закрытый паевой инвестиционный фонд – ЗПИФ (паи погашаются только в исключительных случаях, предусмотренных законом).

Закрытый паевой инвестиционный фонд, относящийся к категории фондов недвижимости, в целом отвечает всем перечисленным выше признакам Паевого инвестиционного фонда. И в то же время закрытый инвестиционный фонд имеет ряд особенностей, связанных с особым составом и порядком формирования имущества фонда, порядком управления ПИФом (наличие коллегиального органа управления в виде общего собрания участников) и т.д. Закрытые паевые инвестиционные фонды недвижимости, а также рентные ПИФы являются в настоящее время наиболее распространенным инструментом инвестирования в недвижимость для корпоративных и частных инвесторов.

 В последнее время все большую популярность приобретают закрытые венчурные фонды и фонды прямых инвестиций.

В 2008 году законодатель дополнил линейку фондов новыми видами:

кредитные фонды,

фонды товарного рынка;

хедж-фонды;

фонды художественных ценностей и др., -

которые, как представляется, станут удобным инструментом для банков и инвестиционных организаций.